股指期货是什么?

股票价格指数期货(Share Price Index Futures)指以股价指数为标的物的标准化期货合约,双方约定在未来的某个特定日期,可以按照事先确定的股价指数的大小,进行标的指数的买卖。

三大特点

  • 防范系统性风险

  • 套利

  • 杠杆性

名词解释

  • 保证金制度

    投资者在进行期货交易时,必须按照其买卖期货合约价值的一定比例来缴纳资金,作为履行期货合约的财力保证,然后才能参与期货合约的买卖。

  • 每日无负债结算制度

    每日无负债结算制度也称为“逐日盯市”制度,简单说来,就是期货交易所要根据每日市场的价格波动对投资者所持有的合约计算盈亏并划转保证金账户中相应的资金。

    提醒:投资者最好每日交易结束后上网查询账户的盈亏,确定是否需要追加保证金,否则可能有强平风险。

  • 价格限制制度

    涨跌停板制度主要用来限制期货合约每日价格波动的最大幅度,一个交易日内,股指期貨的漲幅和跌幅限制設置爲5%-20%不等。

    提醒:股指期货大幅波动时,注意检查保证金是否足够。

  • 持仓限额制度

    交易所为了防范市场操作和少数投资者风险过度集中的情况,对会员和客户手中持有的合约数量上限进行一定的限制,这就是持仓限额制度。

  • 强行平仓制度

    当交易所会员或客户的交易保证金不足并未在规定时间内补足,或当会员或客户的持仓量超出规定的限额,或当会员或客户违规时,交易所为了防止风险进一步扩大,将对其持有的未平仓合约进行强制化平仓处理。

股指期货交易与股票交易的区别

THE DIFFERENCES BETWEEN THE STOCK INDEX FUTURES AND STOCK TRADING

股票 股指期货
交易内涵 转让股票 买卖双方对涨跌趋势判断后
进行直接的做多或做空交易
保证金制度 成交金额的100% 固定金額,
大部分為合約價值的3%-10%不等,
隨交易所修改而調整
合约有效期 在上市公司的存续期内
长期有效的
有最后交割日
交割平仓后,该合约就摘牌终止了
合约流通量 总的份额不随交易而变化
除了增发、送股、配股等情况以外
持仓总量是变动的
交易方向 单向 双向
交易制度 T+0交易,T+2交收 T+0交易

交易规则

TRADING RULES

新华富时A50产品

期货平台(新加坡交易所)
产品代码 CN
手续费 10美元/手
点差 撮合交易
合约价值 1美元 x 指数
最小波动 2.5点=2.5美元
初始保证金 1980美元
维持保证金 1800美元
最后交易日 合约月最后第二个营业日
合约月份 现月,下月及之后的四个季月
交易时间(北京) 周一至五 9:00-16:00,17:15-翌日2:00

香港恒生指数产品

期货平台(香港交易所)
产品代码 HSI
手续费 (隔夜)80元/张,(日内)50元/张
点差 撮合交易
合约价值 50港币 x 指数
交易方向 1点=50港币
初始保证金 74000
维持保证金 59200
跨期保证金 15000
最后交易日 合约月份倒数第2个交易日
合约月份 2个连续月+2个季月
交易时间(北京) 09:15-12:00,13:00-16:30,17:15-23:45